CHAPTER ONE

1.0       Introduction                                                                                                    1

1.1       Background of study                                                                                       1

1.2       Statement of problem                                                                                     6

1.3       Objectives of the study                                                                                   7

1.4       Research Questions                                                                                        7

1.5       Hypothesis of the study                                                                                  7

1.6       Significance of the study                                                                                8

1.7       Scope of the study                                                                                          8

1.8       Plan of the Study                                                                                            9

1.9       Source of Data and Basic Methodology                                                         9

CHAPTER TWO

2.0       Literature Review                                                                                           10

2.1       Conceptual Literature                                                                                     10

2.1.1    Concept of Balance of Payment                                                                     10

2.2       Nigeria’s Balance of Payments                                                                      12

2.2.1    Importance of Balance of Payments                                                               14

2.3       Components of the Balance of Payments                                                       14

2.3.1    The Current Account                                                                                      14

2.3.2    The Capital Account                                                                                       16

2.3.3    Balance of Regular Transaction or Overall Balance                                      17

2.3.4    Official Balance                                                                                             18

2.4        Theoretical Literature                                                                               19

2.4.1    Approaches to a Balance of Payments Analysis                                            19

2.4.1.1  Elasticities Approaches or Elasticity of Demand for Exports and Imports            21

2.4.1.2 Absorption Approach                                                                                     25

2.4.1.3       Monetary Approach                                                                                   26

2.5           Measurement of Balance of Payment Surpluses and Deficits                        30

2.5.1    Difference in Balance of Trade and Balance of Payment                              31

2.5.2    Dis-Equilibrium in Balance of Payments                                                       31

2.5.3    Causes of Disequilibrium in Balance of Payment                                          31

2.5.4      Adjustment Mechanism to Correct of BOP Disequilibrium                          32

2.6       Determinants of Trend of Payment in Nigeria                                               33

2.7.1    Determinants of Balance of Payment                                                             35

2.8       Empirical Literature                                                                                       36

CHAPTER THREE

3.0       Research Methodology                                                                                   41

3.1     Research Design                                                                                             41

3.2      Sources of Data                                                                                               42

3.3       Restatement of Hypothesis.                                                                            42

3.4       Model Specification                                                                                       42

3.5       Method of Analysis                                                                                        44

3.6       Economic Aprior Test                                                                                    44

3.6.1  Statistical Criterion Test                                                                                 44

3.6.2    Econometric Criteria Test                                                                              45

CHAPTER FOUR

4.0       Presentation and Analysis of Empirical Results                                            47

4.1       Presentation of Regression Results                                                                47

4.2       Interpretation of Regression Results                                                              49

4.3       Evaluation of the estimated parameters                                                         76

CHAPTER FIVE

5.0       Summary, Conclusion and Recommendation                                                59

5.1       Summary of the findings                                                                                59

5.2       Conclusion                                                                                                      59

5.3       Policy Recommendations                                                                               60

REFERENCES                                                                                                           62

This study aimed at analyzing through econometric methodology the Determinant of Balance of payment in Nigeria. In the work, we capture balance of payment as the dependent variable while trade openness, external debt service and exchange rate as the explanatory variable. In the second page of the regression estimated we observed GDP as the dependent variable while balance of payment, trade openness exchange rate and external debt service being the independent variable. An ordinary least square was used to capture the relationship between the variables been the regression plane. From the result estimated, we observed that all parameters are statistically significant from the t-test statistics. We also realize from the F-test estimation that the model is statistically insignificant because the T-cal < T-tab in all the variable. The result went further in the test of autocorrelation through the Durbin-Watson that there is absence of autocorrelation among the variable.